"Молодежь Эстонии" | 13.10.08 | Обратно

Финансовая буря над Россией?

Жак САПИР,
экономист, ведущий научный сотрудник Высшей школы социальных наук (EHESS) —
для «РИА Новости»

Фото Романа ГАЛКИНА

Пришедший из США циклон со всей силой обрушился и на Россию, которую летом 2008 года финансовый кризис почти не затронул. Московскую биржу начало лихорадить.

Крупные российские банки столкнулись с сильной нехваткой наличности и оттоком иностранного капитала, вызванного мировым финансовым кризисом, который вынудил многих американских и английских игроков репатриировать свои фонды в попытке остаться на плаву.

Однако состояние российской экономики позволяет ей лучше, чем прочим, выстоять в нынешней финансовой буре.

Экономический рост России не зависит от международных финансовых рынков. Российская банковая система не была вовлечена в спекуляцию ценными бумагами, выпущенными на ипотечном рынке США. И даже если ряд российских банков мог потерпеть убытки, когда их корреспонденты обанкротились, это не сравнимо с убытками, понесенными швейцарским банком UBS, крупными американскими банками или рядом европейских банков. Ну, и, наконец, страна обладает значительными финансовыми резервами — это относится и к Министерству финансов, и к центробанку.

Российская экономика сейчас намного здоровее, чем в августе 1998 года, более того, она находится в гораздо лучшем состоянии, чем экономика многих стран Европы. Уровень задолженности домохозяйств очень низкий, в то время как в Великобритании и Испании он превышает 100%, а в США равен 93%. Бюджет России исполняется со значительным профицитом, который не исчезнет, даже если цена за баррель нефти на какое-то время упадет до 80 долларов. И даже если темпы экономического роста в этом году снизятся до 7-8%, о таких показателях большинству руководителей европейских стран остается только мечтать.

Это не означает, что российская экономика идеальна, отнюдь нет. Банковская система пока еще плохо организована, в ней отсутствует реальная связь между крупными и средними банками. Банки крайне мало занимаются инвестициями, и средние предприятия с трудом находят средства, необходимые для развития. Инфраструктура еще полностью не восстановилась после кризиса 1990-х годов, и российской промышленности, чтобы стать полностью конкурентоспособной, нужна значительная модернизация. Низкая энергоэффективность промышленности приводит к непроизводительному расходу энергоносителей, а также повышению производственных издержек. И, наконец, плоды экономического роста последних лет не были правильно распределены: я не говорю уже о справедливом распределении, но его не было даже в объеме, который позволил бы повысить производительность, необходимую для дальнейшей модернизации. Короче говоря, многое предстоит сделать, но эта ситуация существовала еще до того, как разразилась финансовая буря, и никоим образом с ней не связана.

Именно поэтому нужно ответственно подходить к рассуждениям о рисках и опасностях, грозящих российской экономике, и не придумывать проблемы там, где их нет. Если вкладчикам и стоит беспокоиться о своих сбережениях, то американским, а не русским. Размахивать жупелом финансового кризиса так же умно, как при виде первой волны кричать: «Корабль идет ко дну!».

Американский финансовый кризис требует от российского правительства действий, но не паники. На самом деле шаги, предпринятые российскими властями с 15 сентября, отличались здравомыслием и являли резкий контраст с нерешительностью США. Обеспечив банки наличностью и поддержав биржу, правительство помогло финансовой системе пережить бурю. Скорее всего, за этим валом последует следующий, поскольку американский финансовый кризис продлится еще долго, он свидетельствует не только о допущенных ошибках, но и о кризисе экономической модели США в том виде, в каком она развивалась с 1980-х годов. Финансовая гегемония США сильно подорвана, времена, когда Уолл-стрит был Меккой международной финансовой системы, а доллар — бесспорным и неопровержимым эталоном, остались в прошлом.

Нынешний кризис требует проведения серьезной корректировки. Некоторые шаги определить легко. Российские власти должны поддерживать инвестиции и потребление. Необходимо одновременно проводить более смелую социальную политику и создавать финансовые институты, которые будут оказывать содействие предприятиям, стремящимся к модернизации и диверсификации средств производства, находить необходимые им средства. Очевидно, что нужно в сравнительно короткий срок создать государственные инвестиционные фонды или фонды смешанных инвестиций, в которых будет участвовать и государство, и частный сектор. Вес влияния государства в экономике в ближайшие месяцы будет возрастать, что делает необходимым разработку дальновидной промышленной политики. Кроме того, сегодня уже очевидно, что вкладывать средства российского Стабилизационного фонда в американские ценные бумаги — не самая лучшая стратегия.

Россия также должна осознать степень своей ответственности в отношении международного финансового сектора. Кризис финансовой гегемонии США будет представлять угрозу для экономической стабильности во всем мире, пока не будет найдено коллективное решение. РФ в одиночку не может дать ответ на этот вопрос, но она не должна оставаться к нему безучастной.

Россия — страна, расположенная на перекрестке Европы и Азии, чья динамичная экономика придаст импульс экономическому росту европейских стран, имеет все возможности, чтобы обратиться к другим крупным игрокам на международной финансовой арене – в частности, к Китаю и странам Европы — с призывом к сотрудничеству.