Акционеру, владеющему акциями предприятий, зарегистрированных на фондовой бирже, несколько легче, чем акционеру, имеющему акции предприятий, которые на бирже не обращаются. В первом случае, если владелец акции видит, что его инвестиции в ценные бумаги не приносят ему столько, сколько он для себя определил достаточным, то он может свободно продать свои акции и получить возмещение своих вложений. Ну, а во втором случае, сами понимаете, - продать акции будет намного сложнее, поскольку они не имеют рыночной стоимости, и покупатель поостережется приобретать такие акции.
Для предприятий вопросы, связанные с дивидендами, всегда достаточно сложны. С точки зрения предприятия, более полезно не отдавать прибыль в виде выплаты дивидендов, а реинвестировать ее на развитие предприятия. Опять же, не будет дивидендов, владельцы акций начнут "сбрасывать" свои акции, что может вызвать негативные для предприятия явления. А как определить оптимальное соотношение распределения прибыли на дивиденды и на собственное финансирование? Однозначных решений этих вопросов не существует. Но многолетняя практика фирм, выплачивающих дивиденды, выработала одно очень важное правило: "Не урезайте дивиденды". Даже при сокращении доходов фирма должна пытаться сохранить привычный уровень выплат дивидендов.
Коэффициент выплат дивидендов обычно определяется как разность между 1 и коэффициентом накопления, т.е.
К див = 1 - К накопл.
Значит, надо как можно точнее и реальнее определить коэффициент накопления. Для этого можно воспользоваться специальными формулами расчетов, которыми в силу их специфичности я вас не буду утруждать, но тем, кто хочет досконально разобраться в этом вопросе, я посоветую обратиться к книге Джозефа Ф. Синки, мл. "Управление финансами в коммерческих банках" (Catallaxy, Москва, 1994).
В заключение хочу отметить, что вышеназванный автор заметил одну особенность, характерную для крупных банков. А именно: "Более острая конкуренция на рынке ссуд и депозитов для крупных банков означает, что у них остается меньше долларов прибыли относительно активов для распределения между дивидендами и накоплением". Так что подумайте, стоит ли покупать акции крупных банков?
А теперь обратимся к нашему словарю банковских терминов и впишем следующие определения.
РИМЕССА - 1) отсылка ценных бумаг, в основном векселей, поступающих в банк на инкассо или учтенных банком; 2) другое название именного векселя;
РЕМИТИРОВАНИЕ - способ погашения задолженности в иностранной валюте с помощью римессы.
РЕНОВАЦИЯ - экономический процесс обновления выбываемых в результате физического и морального износа элементов основного имущества.
РЕПОРТ - 1) разновидность срочной сделки, заключающейся в том, что владелец ценных бумаг или иностранной валюты продает их банку с обязательством последующего выкупа через определенный срок по новой, более высокой цене (курсу); 2) разница между продажной и покупной ценой иностранной валюты, ценных бумаг.