Почему был избран именно такой способ приватизации гостиницы "Олимпия", остается немного непонятным. Министр экономики и председатель совета приватизационного агентства Андрес Липсток советует обращаться с вопросами по поводу приватизации "Олимпии" к Министерству финансов, которое и сделало соответствующее предложение.
Заместитель канцлера Министерства финансов Пеэп Ласс категорически отказывается от любых касающихся приватизации отеля комментариев. Он лишь лаконично сообщает, что это очень непростой случай.
Генеральный директор приватизационного агентства Вяйно Сарнет говорит, что здание первоначально останется в руках государства, так как его все равно невозможно продать за одну приватизационную сделку.
О приватизации гостиницы "Олимпия" стали говорить уже в 1992 году, когда правительство решило ликвидировать ГАО Таллинна Хотеллид. Однако акции "Олимпии", АО Finest Hotel Group и АО Империал, принадлежавшие ГАО Таллинна Хотеллид, остались непроданными, и перешли к Министерству финансов.
В протоколе собрания правления ГАО Таллинна Хотеллид от 12 декабря 1992 года значится, что решение правительства о продаже "Олимпии" и других гостиниц ГАО Таллинна Хотеллид является экономически недальновидным.
На продажу будет выставлено право на аренду
Если продать отель без реконструкции, то, по оценкам специалистов, за него можно выручить всего 10 миллионов долларов, а цена за реновированный отель могла бы составить почти 70 миллионов долларов, записано в протоколе ГАО Таллинна Хотеллид четырехлетней давности за подписью председателя правления Энна Роозе.
Сейчас Роозе был искренне удивлен, услышав о решении приватизационного агентства оставить здание отеля в собственности государства. "Что же они тогда продают, право на аренду, что ли?" - спрашивает он.
Председатель правления фирмы по управлению гостиницей "Олимпия" АО Inn Grupp Андрес Лиинат отвечает на это, что с помощью приватизации 55 процентов акций на самом деле продается часть гостиничного рынка Таллинна. Ни Лиинат, ни исполнительный директор отеля "Олимпия" Тармо Сумберг не удивлены решением государства. Одним из наиболее вероятных поводов для подобного решения Лиинат считает выгодный для государства договор об аренде гостиницы, который заключен с АО Отель Олимпия и должен действовать еще на протяжении 13 лет.
Арендная плата находится в прямой зависимости от оборота фирмы. Хотя руководство отеля считает арендную плату достаточно большой, по данным Эрипяэва, она составляет всего 8,4 кроны за квадратный метр в месяц, или, иными словами, 3,96 миллиона крон в год.
Стоимость акций зависит от прибыли
Стоимость акций гостиницы Олимпия зависит от того, каким будет прогноз прибыли отеля, заявляет Лиинат. Так как прогноз прибыли содержит также и арендные расходы, то и прибыль уменьшается на эту сумму, поясняет он. В то же время прогноз прибыли не содержит расходы по содержанию недвижимости, которые должен обеспечить владелец здания, рассказывает Лиинат.
"По нашим подсчетам, физическое состояние здания также оставляет желать лучшего, в него недостаточно инвестировали в течение последних 15 лет", - говорит Лиинат.
АО Отель Олимпия за последние три года инвестировало всего около 165 миллионов крон, государство же за этот период времени вложило в гостиницу только 12,5 миллиона крон. Отель "Олимпия" на данный момент должен заплатить трем банкам около 47 миллионов крон в счет погашения кредита, окончательно кредиты должны быть погашены к 2000 году.
Вяйно Сарнет не желает высказывать свое мнение по поводу возможной рыночной стоимости акций гостиницы "Олимпия", так как оценка предприятия, по его словам, находится лишь в начальной стадии, и цена акций зависит прежде всего от арендного договора здания и доли рынка отеля.
"Эрипяэв" оценивает рыночную стоимость гостиницы "Олимпия" на основании основного имущества и прогноза прибыли на ближайшие годы в 140 миллионов крон.
Приватизация - вопрос оформления
Владельцами АО Отель Олимпия являются государство (55,1 процента акций), Baltic Republics Fund (29,2 процента), британская фирма Mercury Asset Management (10,1 процента) и Inn Grupp (5,6 процента).
По словам Вяйно Сарнета, гостиница "Олимпия" в сущности уже ведет себя как частное предприятие. Частные владельцы всегда являются более активной стороной, чем государство, и на самом деле управление "Олимпией" очень похоже на то, как это происходило бы на частном предприятии, рассказывает Сарнет.
"С точки зрения государства, это больше вопрос оформления, деятельность предприятия скорей всего от этого особенно не зависит, это скорее финансовая сделка", - характеризует приватизацию Сарнет.
По оценке генерального директора приватизационного агентства, до сих пор управление "Олимпией" протекало вполне успешно.
Партнеры по АО Inn Grupp Андрес Лиинат и Тармо Сумберг не собираются оставаться сторонними наблюдателями приватизации "Олимпии". Лиинат утверждает, что, в соответствии с уставом АО Отель Олимпия, у акционеров гостиницы есть преимущественное право на покупку акций.
"Решение по поводу того, будем ли использовать эту привилегию, можно будет принять после того, как станут известны условия купли-продажи", - заявляет Лиинат. Все зависит от цены, она должна быть разумной, добавляет он.
Фонды занимают выжидательную позицию
Летом текущего года английская фондовая фирма Mercury Asset Management купила у Finest Hotel Group 10,1 процента акций гостиницы "Олимпия". По словам Тармо Сумберга, Inn Grupp не было заинтересовано в их приобретении, так как продажная цена их не устраивала.
Англичане заплатили Finest Hotel Group за акции чуть более 13 миллионов крон.
По словам административного директора Finest Hotel Group Харри Веэринга, с одной стороны, акции были проданы по причине выгодного предложения, с другой же стороны, - в интересах здоровой конкуренции, так как принадлежащий Finest Hotel Group отель "Палас" и "Олимпия" являются конкурентами.
Baltic Republics Fund и Mercury Asset Management представляет в Эстонии АО Ханса Инвестеерингуд. Аналитики эстонской фирмы Виктор Махов и Пирет Раудсепп не желают комментировать интерес обеих иностранных фондов к приватизации "Олимпии", но они не исключают, что фонды примут участие в продаже принадлежащих Министерству финансов акций.
По словам Махова, Mercury Asset Management рассматривает покупку акций как краткосрочную инвестицию, и в случае роста рыночной цены акций участие в отеле, по всей вероятности, через некоторое время будет продано.
По словам Андреса Лиината, Baltic Republics Fund проявляет интерес к расширению своего участия в отеле "Олимпия". Лиинат и Сумберг также утверждают, что гостиницей интересуются очень многие, в основном различные финансовые инвесторы. В приватизационное агентство тоже наведываются различные заинтересованные в приватизации отеля "Олимпия" фирмы, в числе которых была и одна занимающаяся гостиничным делом американская фирма.
Андрес Лиинат считает первоочередным в развитии отеля рост стоимости акций, а не распределение дивидендов. "Если в следующем году примут решение о выплате дивидендов, то оно будет очень недальновидным", - заявляет он.
Развитие гостиницы в последние годы Лиинат скромно называет планомерным. И хотя в дальнейшем будет очень сложно добиться значительного роста оборота, Лиинат удовлетворен достигнутым на сегодняшний день.
Ульви ТЮЛЛИНЕН
("Эрипяэв")