Обратно

Япония: печальная сага Страны восходящего солнца

Вот почему приход в правительство Дзюньитиро Коидзуми – из той же связки, но более склонного к переменам – стал столь долгожданным актом легкого недовольства японского народа. Но и Коидзуми не смог пока ничего поделать – его проекты наталкивались на сопротивление устоявшейся бюрократической системы, а увольнение столь популярной фигуры, как министр иностранных дел Макико Танака (которая пыталась бороться с бюрократией в своем ведомстве и которую Коидзуми принес в жертву, чтобы облегчить принятие бюджета), и вовсе подорвало рейтинг японского премьера.

Так что же происходит с японской экономикой?

«В настоящий момент можно отметить три причины для сильного беспокойства», — пишет The Economist в специальном репортаже. Во-первых, неослабевающий процесс дефляции и сокращение расходов: цены на потребительские товары снижаются в Японии на протяжении вот уже двух лет, розничные продажи падают уже третий год подряд, реальный ВВП опять снизился, номинальный же падает еще быстрее.

Если еще несколько месяцев назад кое-кто из японских экономистов придерживался мнения, что дефляция для страны – это хорошо, то теперь и они замолчали, так как падающие цены сопровождаются сокращением рабочих мест. Процент безработицы в Японии достиг в декабре 5,6% — своего наивысшего значения со времен Второй мировой войны, – и сейчас без работы остались уже свыше миллиона японцев. Нынешняя безработица – следствие а) коллапса японских компаний, в которых падающие цены вызывают снижение прибыли и затрудняют обслуживание долга: в прошлом году обанкротилось более 19 000 компаний, преимущественно малого и среднего звена, и б) массовой волны увольнений по той же причине: в прошлом году о массовых сокращениях объявили такие известные компании, как Fujitsu, Hitachi и Toshiba.

Вторая причина для беспокойства – расшатанная банковская система Японии (весьма естественное следствие больших долгов компаний), а также всеобщее знание того, что когда-нибудь японскому правительству придется признать, что ему надо что-то делать с массивом банковских т.н. «плохих долгов». 1 апреля в Японии начинается новый хозяйственный год, и банки отразят на бумаге подешевевшие за счет упавших акций активы (Индекс Nikkei 225, достигавший в 1989 году отметки в 40 000, сейчас колышется вокруг 10 000). Кроме того, 1 апреля вступает в силу еще одно изменение, касающееся депозитов (пока только срочных), согласно которому страхование срочного депозита будет ограничено суммой в 10 млн иен (75 200 долларов) на каждый банк, в котором индивидуум или организация имеет счет. Таким образом, начинается массовое перераспределение денежной массы. Некоторые японцы в целях безопасности скупают золото.

Фискальная позиция Японии тоже крайне неблагоприятная: государственный долг в 130% от ВВП, социальные гарантии, пенсионное бремя на фоне массовых увольнений, а если придется национализировать банки – и стоимость чистки банковских балансов. Moody’s уже объявили о возможном снижении кредитного рейтинга Японии до уровня Польши и Южной Африки.

Но даже не это главное. Наблюдатели опасаются третьего фактора – того, что в нынешней ситуации паника в Японии может вызвать проблемы в остальном мире. Большая часть Восточной Азии сейчас в состоянии рецессии, оживление в Америке пока шатко, и кошмар в Японии, которая все же является второй по величине экономикой в мире, может серьезно повредить всей мировой экономике. С наибольшей очевидностью подобный риск иллюстрирует иена, курс которой по отношению к доллару начал снижаться в конце прошлого года и недавно стабилизировался на уровне 133 иены за доллар.

Какие же варианты выхода из кризиса? «Необходимая мера – следует предпринять шаги, направленные на повышение цен», — аргументирует журнал. И какой бы метод для этого ни избрали, если Япония достигнет инфляции, то, как соглашается большинство экономистов, иена еще упадет по отношению к доллару, вероятно, до уровня 180-200 иен за доллар.

Во-вторых, крайне желательно сопроводить этот процесс структурной реформой, первые кандидаты на которую – японские неплатежеспособные банки и их зеркальное отражение – отягощенные долгами компании.

«Вообще, чтобы заставить японскую экономику вновь работать, правительству не ограничиться каким-то одним шагом, — заключает The Economist. — Придется на протяжении многих лет предпринимать целый ряд шагов, каждый из которых будет по-своему болезненным. Куда как проще следовать принципу «как-нибудь справимся», скатываясь в пропасть более или менее грациозно».

Вот почему последний вариант развития событий – наиболее вероятный. По-другому дело повернется только в случае, если японский народ изыщет в себе новые возможности разочаровываться.