Обратно

Портрет эстонского инвестора

Кристель ЙОХАНСОН,
исполнительный директор Eesti Vaartpaberikeskuse

Женщины в меньшей степени склонны к риску и делают более надежные вложения (например, банковские вклады). Фото Александра ГУЖОВА

Положение на рынке ценных бумаг Эстонии на данный момент: все движется, меняется, развивается.

В последние годы рынок ценных бумаг Эстонии заметно активизировался. Постепенно росло число как открытых, так и реально задействованных счетов ценных бумаг. Росло медленно, но стабильно. Какая доля общего роста инвестиционной активности по сравнению с иностранными инвесторами и юридическими лицами принадлежит эстонским частным лицам?

Анализируя статистику центрального регистра ценных бумаг Эстонии в разрезе лет, мы видим, что выросло как число эстонских инвесторов, так и общий объем инвестиций всего рынка. Уход Хансабанка с биржи в прошлом году повлек за собой падение рыночной стоимости (надеемся, временное) как биржи, так и всех котированных предприятий. В то же время общий объем инвестиций частных эстонских инвесторов и, как следствие, их доля, по отношению к эстонским юридическим и иностранным инвесторам неуклонно росли. Среди причин здесь можно назвать прежде всего недавно состоявшиеся новые публичные предложения ценных бумаг и уход с биржи Хансабанка (который принес на рынок большое количество «свободных средств»), а также, несомненно, общий экономический рост.

Поскольку инвестиции в ценные бумаги и в предпринимательство получили большее распространение среди различных групп населения Эстонии, здесь уместно ненадолго задержаться и выяснить, действуют ли по-прежнему распространенные представления и предрассудки об активных участниках рынка ценных бумаг.

Кто активнее - мужчины или женщины?

Скорее всего, я не ошибусь, если предположу, что большая часть людей, услышав слово «инвестор», представляет себе, скорее всего, мужчину в расцвете сил, с портфелем и в галстуке. Но почему бы и не какую-нибудь домохозяйку с детьми на руках? Здесь вспоминается написанная более года назад статья о матери двух маленьких детей Кристийне Весилинн, которая призывала женщин смелее инвестировать, отмечая среди прочего, что не стоит бояться финансовых рынков и что биржа не кусается!

Можно было бы предположить, что широкое распространение инвестиционной активности привело в последние годы в ряды инвесторов больше женщин, но это не совсем так. Описывая эстонского инвестора, мы находим подтверждение тому факту, что, какие бы параметры мы ни брали за основу, очевидно одно: что на протяжении лет положение было далеким от равноправия - мужчины надежно захватили в свои руки бразды правления инвестиционным рынком.

Сравнивая число эстонских инвесторов среди женщин и мужчин, мы видим, что если, например, к концу 1999 года число женщин и мужчин-инвесторов было почти одинаковым, то к концу 2005 года доля женщин-инвесторов составляла около 40%.

Еще большая разница наблюдается в объемах инвестиций - здесь вклад женщин в течение нескольких лет стабильно составлял 20-25% против 75-80% мужской доли. Причин низкой доли инвестиций со стороны женщин может быть несколько:

- у женщин меньше свободных средств (по статистике, зарплата у женщин ниже)

- женщины также в меньшей степени склонны к риску и делают более надежные вложения (например, банковские вклады)

- женщины предпочитают направлять свободные деньги на потребление.

Для выяснения того, какие факторы действительно играют решающую роль, необходимо провести более глубокий анализ.

Неравенство между полами выходит на первый план еще острее, если по годам сравнить число активных инвесторов, которые произвели за один месяц хотя бы 5 операций. Статистика показывает, что среди таких инвесторов доля мужчин существенно преобладает. Из этого можно заключить, что вдобавок к маленьким объемам инвестиций женщины производят операции реже мужчин.

Тенденция последних лет - инвестор-ребенок

На основании вышеприведенного мы выяснили, что эстонский частный инвестор - это с большей вероятностью мужчина, но в каком возрасте? Было бы логично предположить, что с распространением инвестиционной активности расширились и возрастные границы инвесторов.

Это предположение в какой-то мере отвечает действительности. В некоторой степени ожидаемым был и резкий рост числа несовершеннолетних инвесторов именно в прошлом году. В течение 2005 года их количество возросло почти в 5 раз: с 306 до 1458 человек.

По состоянию на конец прошлого года несовершеннолетние составляли 1,7% от общего числа эстонских частных инвесторов, в том числе дошкольники - 0,5% (429 детей). Рост числа так называемых инвесторов-детей может быть связан с новыми публичными эмиссиями акций, где на каждого акционера может выдаваться ограниченное число акций. Для приобретения в ходе первичной эмиссии более крупного пакета акций родители дополнительно к своим счетам открывают счета ценных бумаг на своих детей. Статистика показывает, что дети-инвесторы (читай их родители/опекуны) также становятся все более активными: несовершеннолетние лица произвели в 2005 году уже 2153 операции с ценными бумагами по сравнению со 150-180 операциями в 2000-2004 годах.

В противоположность молодым инвесторам процент пожилых инвесторов год от года уменьшается. В 2005 году количество инвесторов старше 60 лет составляло 27%, тогда как на смене тысячелетий их часть составляла еще 40%.

Одной из тенденций можно считать и то обстоятельство, что, несмотря на рост в последние годы числа молодых инвесторов (их процент от общего числа инвесторов растет), по объему инвестиций они отстают от инвесторов старшего возраста. Например, доля инвестиций 60-74-летних инвесторов в 2005 году достигла почти 20% от общего объема рынка, тогда как число таких инвесторов с течением времени упало, приблизившись также к 20 %.

В результате мы получаем, что средний инвестор этой возрастной группы стал за это время богаче, все больше приближаясь по этому показателю к среднему инвестору рынка.

Не считая несовершеннолетних и лиц старше 60 лет, в течение всего периода среди возрастных групп самой «популярной» была группа инвесторов 40-50 лет. Преобладал и общий объем их инвестиций по сравнению с другими возрастными группами.

Подводя итоги, можно сказать, что на основании статистических данных Центрального регистра ценных бумаг Эстонии, эстонские инвесторы - физические лица стали в новом тысячелетии более активными и совершают все больше операций. С наибольшей вероятностью частного инвестора можно встретить среди мужчин 40-50 лет. Остается лишь призвать эстонских инвесторов, особенно женщин, проявить большую активность в инвестиционных решениях и воспринимать вложение денег в ценные бумаги как естественный способ размещения свободных средств и обеспечения будущего.