Обратно

Комментарий текущей недели

Фуад РАСУЛОВ

Американские биржи все еще под давлением

Рынки все еще находятся на минимальных уровнях за последние несколько лет. Три основных американских индекса так и не смогли развернуться вверх после обвальных падений октября. Впрочем, причин для восстановления не много: начнем с того, что экономика США пока не дает никаких намеков на восстановление в ближайшее время. Положение на рынке труда усугубляется - количество обращений за пособиями по безработице уже превышает 500 000 человек в неделю. Такое, помнится, наблюдалось в разгар прошлого кризиса, когда экономика находилась в рецессии из-за обвала компаний технологического сектора. Данные по розничным продажам, вышедшие на прошлой неделе, также не обрадовали. Октябрьские данные показали падение продаж на 2,8%. Сектор потребления является достаточно важным для США хотя бы потому, что две трети валового продукта приходится именно на внутреннее потребление. Таким образом, спад в сфере внутреннего спроса может оказать серьезное влияние на рост ВВП. По предварительным данным за третий квартал, валовой продукт США упал на 0,3%. При этом большинство аналитиков ожидало падения всего на 0,5%.

Российские площадки падают вслед за биржами США

Рынки в России не могут оправиться от серьезных падений последних месяцев сразу по двум причинам: во-первых, цены на энергоносители и сырье продолжают падение ввиду того, что мировая экономика столкнулась со спадом. Стало понятно, что экономика, возможно, будет потреблять меньше ресурсов, так как испытывает трудности. Цена на декабрьский фьючерс сорта WTI во вторник котировалась на отметке 55 долларов за баррель, что почти в 3 раза ниже рекордных 147 долларов, что наблюдалось в июле. Другой причиной падения цен российских акций является пресловутый внешний фон. Рынки в Европе и США всегда оказывали сильное влияние на движение российских площадок. Но сейчас это влияние возросло в разы. Ипотечный кризис, а теперь уже и кризис в реальной экономике, способствует пересмотру уровней цен со стороны инвесторов, а большая часть из них просто уходит с рынка. Участники торгов не перестают повторять, что стоимость бумаг сейчас просто смешная, но от этого рынок не идет вверх. Напомним, что стоимость некоторых российских компаний выглядит действительно смешно, потому что равна примерно размерам наличности плюс ожидаемая прибыль компании. Но паника есть паника - никого фундаментальные оценки не интересуют и не будут интересовать, пока на рынки не вернется оптимизм.

Нефть (WTI) докатилась до 55 долларов за баррель, Brent - 50 долларов

Цены на сырье продолжают падение. Сейчас они находятся чуть выше 50 долларов. Так, сорт WTI, который торгуется на New York Mercantile Exchange, стоит примерно 55 долларов, а Brent, торгуемый на ICE, находится чуть выше отметки 50 долларов за баррель. Ни сокращение квот со стороны стран-экспортеров (ОПЕК), ни приближение зимнего сезона не может повлиять на сознание участников торгов, в основном спекулянтов. Именно спекулянты провоцируют вздувание пузырей и обвалы рынка. Так, объем торговли реальной нефтью превышает объем торгов на биржевой площадке в 20 раз. Конечно, часть участников хеджирует свои риски посредством торговли на рынке деривативов, но все-таки большая часть игроков - это спекулянты. Возможно, планка в 50 долларов послужит уровнем поддержки для цен, но пробитие этого уровня вполне вероятно.

Продажа акций после получения инсайдерской информации - нарушение

В понедельник Mark Cuban, достаточно известный в бизнес-кругах США человек (состояние 3 млрд долларов), был обвинен в использовании инсайдерской информации при торговле на рынке ценных бумаг. Как пишет The Guardian, компания mamma.com вышла на него и предложила на условиях неразглашения информации подписаться на новый выпуск акций (купить пакет в новом размещении). Марк, согласившись на это (нераспространение информации), сразу же позвонил своему брокеру и дал ордер на продажу уже существующего у него пакета акций mamma.com. Новое размещение было частным и распространялось только на держателей бумаг. Таким образом, получается, что Марк воспользовался информацией, доступ к которой был только у ограниченного круга инвесторов, и получил от этого выгоду, а точнее, избежал убытка в 750 000 долларов. Именно такой убыток грозил бы его портфелю уже на следующий день после размещения новых бумаг. После публичного объявления о размещении акции потеряли 9%.

Удачи на рынках!