Синоним удобства

В последние годы появилось большое количество новых интересных вариантов инвестирования. В то же время есть такие способы вложения средств, которые существовали и до этого, но лишь теперь оказались в центре внимания инвесторов.

К ним, например, относится так называемый ETF (англ. Exchange Traded Fund), или котирующийся на бирже инвестиционный фонд. ETF стали все чаще называть и сравнивать с удобствами инвестиций.

Те, кто слышал об индексных фондах, создающих свой портфель, чтобы придерживаться при определении доходности какого-либо индекса, должны хорошо представлять принцип действия фонда типа ETF. Котирующийся на бирже инвестиционный фонд обладает некоторыми преимуществами, основанными на выгодном сочетании лучших свойств акций и индексных фондов.

Гибкость. Под гибкостью ETF как синтетической акции следует понимать то, что операции торговли с ним можно осуществлять так же, как и с обычными акциями, при этом возможны различные варианты, в том числе стандартизованные опционы. При сегодняшнем положении на рынках акций никогда нельзя забывать о негативном варианте развития событий. В дополнение к этому операции с фондами типа ETF производятся в течение всего торгового дня, и их цена зависит от текущей ситуации, а не фиксируется раз в день, как в случае с обычным фондом. Именно соотношение спроса и предложения может быть причиной отклонений, которые не позволяют фонду типа ETF в точности следовать за индексом. Разница до одного процентного пункта в годовой доходности – это то, с чем следует считаться.

Расходы. При осуществлении сделок купли-продажи в случае с фондом типа ETF маклеру платятся обычные комиссионные, как и при операциях с акциями. Данный факт вполне понятен, однако соответствующие расходы могут оказаться довольно значительными при покупке небольших количеств акций либо при постоянной торговле. Преимущество рассматриваемых фондов заключается в том, что они управляются пассивно, поэтому экономия на плате за обслуживание по сравнению с обычными индексными фондами будет существенной.

Распределение рисков. Так как основными активами фондов типа ETF являются акции (и облигации) различных предприятий, то это помогает достичь хорошей распределенности рисков (т.н. эффекта диверсификации). Особенно важна возможность исключить риск, связанный с конкретным предприятием. Он крайне высок в случае, если инвестор покупает акции только одного предприятия, так как при этом он попадает в прямую зависимость от успехов определенной организации. В фондах типа ETF скорее присутствуют риски, связанные с географической зоной или конкретным сектором экономики, а за ними следить гораздо легче. Составление портфеля с таким же уровнем распределения риска оказалось бы, во-первых, очень дорогим из-за платы за услуги, а во-вторых, потребовало бы значительно большего капитала.

Широкий выбор. Хотя мир финансовых услуг разнообразен и в нем постоянно появляется что-то новое, может случиться так, что именно посредник или управляющий фондом конкретного инвестора не предлагает того, в чем заинтересован клиент. В случае с определенным подсектором вероятность, что для него найдется соответствующий фонд типа ETF, гораздо выше возможности разыскать инвестиционный фонд с необходимой направленностью. И, как уже было замечено, посредник может осуществить сделку так же просто, как в случае с обычными акциями.

Наиболее распространены фонды типа ETF, естественно, в США, где котируются более 80 из них. Спектр подобных фондов довольно широк; некоторые из них связаны с индексом S&P500, другие – со средним промышленным показателем Dow Jones, третьи – с конкретными секторами экономики и рынками, находящимися в разных уголках мира. В случае, если инвестор по какой-либо причине будет проявлять интерес, например к рынкам акций Бразилии или Сингапура, то самый выгодный способ для осуществления соответствующих планов – это определенный фонд типа ETF.

Для того чтобы подробнее ознакомиться с фондами типа ETF, совсем не обязательно ехать за океан. В Европе также существуют инвестиционные фонды, котирующиеся на бирже, наиболее популярным из них является EuroSTOXX, связанный с 50 индексами. Поскольку Эстония находится на пути в Евросоюз, то можно предположить, что интерес здешних инвесторов к возможностям вложения средств, предлагаемым этой зоной, обязательно возрастет. Кроме этого, совсем рядом с нами – в Хельсинки – существует фонд HEX, связанный с 25 индексами и состоящий из соответствующего числа наиболее котирующихся на бирже Хельсинки акций, входящих в основной список.

Фонд типа ETF одновременно предлагает как распределенность рисков, связанную с индексными фондами, так и гибкость, которой обладают акции. Мир этих фондов настолько разнообразен, что скорее кончится фантазия инвестора, чем крупных финансовых посредников, создающих котирующиеся на бирже инвестиционные фонды.

В заключение стоит отметить, что возможности местного рынка акций ограничены, но при этом осведомленность потенциальных инвесторов в связи с проведением пенсионной реформы улучшилась, однако для большинства из них широкий мир инвестиций не открыт до конца. Принимая во внимание характерные черты фондов типа ETF, можно предположить, что именно они окажутся наиболее удобными для малого инвестора как на первых порах, так и при осуществлении более серьезных капиталовложений.

Пеэтер КОППЕЛЬ,

дилер отдела финансовых рынков Сампо Банка