Слабый доллар нам не товарищ

Рублевые вклады в российских банках становятся более выгодными

Юрий ТРОФИМОВ

Впервые за последние пять лет объем валютных вкладов россиян начал снижаться, а рублевых — расти. Российские банки в этом году больше покупали долларов у населения, чем продавали, и больше вывезли их из страны, чем ввезли.

Доллар все это время продолжал падать. За считанные месяцы он подешевел относительно основных мировых валют на 30%. Центральный банк России, накопивший в своих резервах более 50 миллиардов долларов, долго поддерживал американские деньги валютными интервенциями на торгах. Но сейчас и он, похоже, отказывается от этой практики. Еще в марте-апреле ЦБ снижал курс доллара к рублю лишь каждые 10 дней. Сейчас он это делает в два раза чаще. На этом фоне российский рубль зримо креп: по некоторым прогнозам, его курс по отношению к доллару США вырастет в 2003 году более чем на 10%.

Положим, физически приток долларов в Россию пока не оскудел. Цены на нефть после войны в Ираке отнюдь не обвалились, а наши нефтяные корпорации не собираются сокращать добычу и экспорт. Российский бизнес в целом, почувствовав почву под ногами, продолжает активно привлекать валюту из-за рубежа в долг. С одной поправкой: чем больше ее предлагают, тем быстрее уменьшается спрос на нее.

Любопытно, что некоторые отечественные эксперты считают реальное укрепление рубля недопустимым и даже опасным. По их мнению, российский импорт в этом случае резко возрастет, а собственный экспорт – упадет, что подорвет позиции многих отраслей национальной промышленности. Утверждение не бесспорное. За те первые четыре месяца текущего года, когда рубль креп особенно заметно, рост промышленного производства в стране составил 6,35. Причем не в сырьевых только отраслях, но и в перерабатывающих. При этом торговое сальдо оставалось положительным: за рубеж продавали больше, чем ввозили оттуда.

К тому же именно сейчас вспомнили об очевидной недооцененности рубля. Существует большой разрыв между его стоимостью по обменному курсу и его реальной покупательной способностью – то есть возможностью за определенное количество национальных денежных единиц купить стандартный набор товаров и услуг.

Первый заместитель министра финансов РФ Алексей Улюкаев заявляет в этой связи, что стратегически судьба России – это укрепление рубля. Для тех же Соединенных Штатов в 80-е годы главным было привлечение капитала в страну. И они добились этого, повысив курс доллара. Вот и России сейчас нужно выиграть в конкурентной борьбе за инвестиции – по крайней мере, у тех стран, куда сейчас устремляются мировые деньги. А инвестиционную привлекательность страны как раз и повышает крепкая национальная валюта.

Но вернемся к рядовым держателям денежных знаков. Те россияне, которые по-прежнему имеют сбережения в долларах, из-за пляски курсов потеряли с начала года 3% своих вкладов. Правда, те, кто держал средства в евро, нарастили за это же время 10%. Но эксперты все равно предупреждают, что бросаться закупать европейскую валюту сейчас не стоит: финансовый мир хочет дождаться истинной глубины того «дна», до которой свалится доллар. Не исключено, что Европейский центробанк предпримет какие-то шаги для поддержания его курса.

А гражданам России становится все выгоднее хранить свои сбережения на рублевых банковских депозитах. Для них ставки по средним и длинным вкладам составляют сейчас 14,5% (при том, что годовая инфляция, согласно прогнозам, не превысит 12%). Доходность же долларовых вкладов в российские банки – в среднем 7,4% годовых. При вполне реальном укреплении рубля на упомянутые выше 10% обладатели долларовых депозитов опять потеряют на этих колебаниях порядка 2%. Вкладчики это понимают и во все большей степени отдают предпочтение национальной валюте.